中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 快问快答丨节后第一天，中行有行动！ 1.1万亿元意味着什么？ 2025年10月9日 19:07 来源：经济日报客户端 苟明阳 为保持银行体系流动性充足，2025年10月9日，中国人民银行开展1.1万亿元定额、定息、多次中标买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。数据显示，8000亿元三个月期逆回购购买将于10月份到期。于是，中国人民银行今天启动了1.1万亿元买断逆回购操作，这意味着10月份3个月期逆回购金额将增加3000亿元。什么是买断逆回购？什么是此操作背后的主要原因是什么？您认为下一阶段的金融政策是什么？我们来看看快速问答↓ 问：反向反向购买是什么意思？答：首先我们要再次了解一下什么是反向。简单来说，逆回购可以理解为央行首先向大企业家购买证券，相当于向央行放贷资金。钱从央行流向市场，市场上有大量的钱。到时间后，进行反向操作，银行将钱“返还”给央行。根据抵押品提供交易的方式，反向回购可以分为两种类型：承诺反向续订和购买反向复活。两者最大的区别在于债券等抵押品所有权在交易过程中发生重大变化。传统的逆回购方式仅使用债券作为抵押品，d 所有权不变。交易到期后，债券将自动返还给原持有人。在反向买断模式下，央行购买主要企业家的债券，并打算在未来的特定日期出售这些债券。在此期间，债券的所有者转移到了央行。 2024年10月28日，中国人民银行宣布在公开市场操作中使用买断式逆回购工具，进一步丰富央行金融的政策工具箱。据了解，逆向逆购操作针对的是公开商业市场的主要创业者。原则上每月进行一次操作，天气情况不超过一年。公开市场买断反向再次使用固定数量、利率和许多投标中标价格。回购标的包括国债、地方政府债、金融债、信用债等。定下，央行继续对正回购操作进行逆回购操作，以增加中长期资金投入。同时，为进一步提高采购操作信息披露的及时性，也适合今年6月发布公告，在术前准备中，明确手术日期、手术量等信息，稳定市场预期。问：10月9日行动的主要原因是什么？答：这些情况在一定程度上造成了严格的融资效应：一是10月份国债发行规模较大；其次，国家发改委9月29日宣布，5000亿元新金融工具工作目前正在加快推进，业内预计未来配套贷款供给将受到高度刺激；此外，当前A股市场震荡上行，10月份居民存款转移现象将更加明显。为应对潜在的流动性制约，中行通过逆回购向银行体系注入中期流动性，有利于维持资金相对稳定充裕的状态，也释放出政策工具投放量将持续提振的信号。问：您认为下一阶段的金融政策是什么？答：中国人民银行金融政策委员会2025年第三季度例会是在研究下一阶段金融政策基本思路时通过的。建议加强金融政策监管，提高视角、连贯性、有效性。要立足国内外经济金融和金融市场金融运行情况，把握政策实施的力度和节奏，落实好各项金融政策措施，充分释放政策效应。维护流动性充足，引导金融机构增加货币供应量和信贷投放，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长预期目标和物价总水平相适应。希望央行在今年四季度继续通过各类金融政策工具来维稳市场，保持充足的流动性，更好引导金融机构加大对基础技术、基础领域、薄弱环节的支持服务。 （经济日报记者 苟敏刚 策划/编辑：万征） （编辑：胡峰）